中国人民银行12月7日发布的最新数据显示，截至11月末，我国黄金储备规模已达7412万盎司（约2305.39吨），较上月增加3万盎司（约0.93吨）。这是自2022年11月以来，央行连续第13个月增持黄金储备。与此同时，我国外汇储备连续4个月稳定在3.3万亿美元以上，创下近十年新高。

可能有人会疑惑：央行为何执着于买黄金？在国际金价屡创历史新高的背景下，这波持续增持背后藏着怎样的战略布局？

增持黄金背后：人民币国际化的重要一步

央行的黄金增持绝非短期跟风，而是着眼长远的战略选择。从数据来看，本轮增持始于2024年11月，初期每月增持力度可达16万盎司，随着国际金价走高，增持节奏逐渐放缓，10-11月均稳定在3万盎司的小幅增持规模。这种“高频小额、逢低渐进”的操作，既体现了储备结构优化的决心，也展现了极强的成本控制意识。

深层逻辑其实很清晰，核心是三大战略考量。其一，对冲美元信用风险，优化储备结构。如今美国公共债务规模已突破40万亿美元，美元在地缘政治博弈中“武器化”倾向加剧，全球“去美元化”进程加速。而我国黄金储备占外汇储备的比例仅为8%，远低于全球15%的平均水平，存在明显的结构性提升空间。增持黄金，本质上是用这种无主权信用风险的硬通货，替代部分美元资产，降低单一货币依赖带来的波动风险。

其二，为人民币国际化筑牢信用根基。黄金是全球公认的“最终支付手段”，在跨境贸易本币结算规模不断扩大的背景下，充足的黄金储备能显著增强市场对人民币币值稳定的信心，为东南亚等地“人民币计价+黄金结算”的新模式提供有力支撑。可以说，黄金储备的壮大，正是人民币走向国际舞台的重要“信用背书”。

其三，应对全球不确定性，筑牢金融安全防线。2025年以来，俄乌冲突、中东局势等地缘政治风险持续发酵，叠加全球经济增长放缓、美联储政策反复等因素，市场不确定性显著上升。黄金的“终极避险资产”属性在此时愈发凸显，其价值不受国别、局势变动的影响，持续增持正是为国家财富构建起一道坚实的“安全缓冲”。

全球央行的集体转向：为何“不约而同”选择黄金？

值得注意的是，中国央行的操作并非孤例，而是全球央行“购金潮”的缩影。世界黄金协会最新数据显示，2023年第三季度，全球央行净购黄金量达337吨，创下有记录以来第三高的季度净购金量。土耳其、波兰、印度等国央行也在积极增持黄金储备。

这一全球性趋势背后，是全球经济格局的深刻变革。美国等西方国家频频使用金融制裁手段，使得“美元武器化”问题日益凸显，各国对以美元为中心的国际货币体系信任度下降。黄金作为非主权信用资产，其“避风港”属性在不确定性增强的当下格外突出。

“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”这句投资格言同样适用于国家外汇储备管理。多元化配置已成为全球央行的共识，而黄金无疑是这一战略中的重要一环。

当不确定性成为常态，黄金的战略价值正在回归

中国央行连续13个月增持黄金，看似简单的月度数据更新，实则反映了中国在全球经济格局变化中的战略思考和长远布局。这一行动不仅关乎外汇储备的多元化配置，更与人民币国际化、国家金融安全和全球金融治理紧密相连。

在这个充满不确定性的时代，黄金以其千百年来的价值稳定性，继续在国家金融战略中扮演着独特而重要的角色。中国央行的“黄金之旅”，或许才刚刚开始。

对于普通投资者而言，国家层面的战略选择也提供了重要启示：在资产配置中适当加入黄金，可能是对冲风险、实现财富保值的重要方式之一。毕竟，无论是国家还是个人，面对不确定性时的应对原则，或许可以借用中国古代智慧来概括——“以不变应万变”，而黄金，正是那种历经时代变迁却始终闪耀的“不变”资产。

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