年内，历史最高金价纪录被刷新超过30次。
今年4月，首饰金金价首次突破700元/克大关，而仅仅过了半年，便飙升至800元/克。10月19日，众多知名金店足金饰品报价纷纷突破每克800元的门槛。至10月23日，周大福、六福珠宝的足金饰品及工艺品类零售金价均达到806元/克，周生生足金饰品价格为812元/克，而老凤祥的足金零售价更是高达813元/克。
首饰金金价迈上800元台阶的背后，是国际黄金价格在年内不断攀升，刷新历史纪录的次数已超过30次。伦敦现货黄金在今年前三季度的涨幅更是接近30%。然而，与金价高涨形成鲜明对比的是，这半年来金店显得格外冷清，即便是周末和十一假期也顾客稀少。最新财报显示，周大福、六福珠宝等品牌正在通过持续关店进行调整。面对屡创新高的金价，为何金店却首先“hold不住”了呢？
金价缘何再掀狂潮？
若以一词概括今年的黄金价格走势，"狂野"二字恰如其分。10月18日，伦敦金一举突破2700美元/盎司的里程碑，刷新历史记录。据Wind数据显示，这已是黄金今年第34次刷新纪录；至10月23日，伦敦金现货更是攀升至2740美元/盎司之上，再续辉煌。相较于投资领域，金饰品价格的攀升对普通消费者影响更为直观，800元/克的高位让不少人对金饰望而却步。
社交媒体上，网友们纷纷总结今年的金价趋势为“大涨如飞，小跌似无”。那些期待金价回落的消费者，却等来了更高的价位，曾经的迟疑转为如今的懊悔。此轮黄金牛市，令众多黄金行业从业者直呼“前所未见”。多位受访专家指出，黄金价格的持续上扬，主要得益于其货币属性与避险属性的双重推动。
金价屡次突破历史高位，背后原因主要有二：一方面，全球央行降息潮与资产负债表的扩张为黄金提供了坚实支撑；另一方面，国际政治经济冲突与军事紧张局势不断，促使大量避险资金流入黄金市场，进一步推高了金价。长期来看，随着全球经济信用扩张，各国央行愈发重视黄金作为资产负债表中的重要资产配置，其货币属性得到进一步提升。
据世界黄金协会数据显示，2024年上半年，各国央行净购买黄金量增至483吨，较2023年上半年的纪录高出5%。
短期内，中东、朝韩等地缘冲突升级，成为本轮金价飙升的主要推手。市场避险情绪升温，叠加美国通胀预期回升，金价再创新高。预计本周（10月21日当周）金价或将维持高位震荡，并有望再次刷新纪录。此轮黄金牛市，令众多投资者困惑不已。有人感慨：“金价持续攀升，偶有回调。想要追加投资却心生畏惧，这价格走势，让许多基本面分析失效。”
对于金价未来的走势，存在诸多不确定因素。美国大选结果可能带来的政策变动、中东等地缘冲突引发的避险需求增加等，都可能继续推高金价。因此，在黄金投资上需保持冷静，避免过度杠杆操作，并注意对冲风险。
金价飙升，金店陷入困境
与金价高歌猛进形成鲜明对比的是，金饰产品的销售正遭遇寒冬。金价初涨时，“买涨不买跌”的心理确实带动了黄金消费，但当价格攀升至超乎寻常的水平，消费者便转为观望，金店因此感受到了阵阵寒意。高金价对消费热情的打击，在今年的十一假期期间尤为明显。尽管各大品牌金店在促销期间推出了大力度的优惠折扣，但仍难以驱散消费者的观望情绪，金饰销售呈现出“旺季不旺”的尴尬局面。
10月18日，国家统计局最新数据显示，9月份限额以上金银珠宝零售总额为264亿元，同比下降7.8%；而2024年1至9月份，该零售总额累计为2454亿元，同比下降3.1%。进一步观察发现，7、8月份金银珠宝零售总额同比下降均超过10%，其中8月份更是刷新了今年以来同比下降的纪录，达到12%。
金价上涨对实体店的影响直观体现在顾客数量的减少上，这导致了交易金额的下滑。由于金价高企，消费者在预算有限的情况下，成交金额大幅降低。过去能轻松购买10克黄金的顾客，现在最多只能购买四五克。尤其是首饰金变现困难，还需支付不菲的工艺费，使得购买成本更高。有网友调侃道：“首饰金金价已经涨到与普通人无关了。”
另一方面，金价上涨并未让金饰消费者直接受益。与标准化的投资金条相比，金饰品销售时成本较高，回收渠道也相对有限，消费者难以从金价上涨中获益。有网友直言：“首饰金卖到800元每克还不算工费，但回收价却只有600元，这并不划算。”即便是婚庆等刚需场景，也有越来越多的新人调整了购买策略，对婚庆黄金的大克重更加慎重，通过减少单件克重来满足刚需。过去一单成交五六万元的现在普遍也就两三万元，象征性地购买一下即可。
高金价不仅让消费者望而却步，还从门店铺货的角度间接影响了金店的生意。在金价波动的不确定性压力下，门店需要更精细地安排铺货量。金价过高时，进货会更加谨慎，不会铺太多的货。这导致货量少、类别不够丰富，顾客在挑选时会货比三家，造成成交量的进一步下降，形成了一个恶性循环。
从门店经营的角度来看，高金价不仅压缩了利润空间，更让金店在存货管理方面如履薄冰。进货价随金价水涨船高，金店面临金价波动的风险。进货过多若金价下跌，将带来更大的风险，高进低出会造成严重亏损。
目前，一些金店由于黄金库存不多，新购黄金带来成本上升，面临较大的经营压力。同时，这些金店在转型方面有所欠缺，传统产品在款式等方面不太受年轻消费者欢迎，导致营收下降、闭店潮涌现。高金价为黄金珠宝零售行业带来了一轮淘汰洗牌。如何打破高金价给金店经营带来的恶性循环，成为行业发展亟待解决的问题。环境改变带来的收入阵痛与规模变阵，在头部黄金珠宝企业的财报上得到了体现。
金店行业面临调整，金价上涨蕴含机遇与挑战
从行业发展的视角来看，金店盲目扩张的时代或许已成过往。需求端的调整正推动渠道端的变革，相较于单纯追求门店数量，头部企业正引领行业向提升整体运营效率和质量的方向迈进。金店的合理关店行为，是渠道调整过程中的正常现象，不仅大品牌在缩减门店，众多小品牌也在进行渠道优化。预计至年底，约有四分之一的金店可能面临调整。这主要归因于此前金店行业的快速扩张，特别是自2011年以来，金店数量呈现爆发式增长，当前的终端调整标志着行业的积极转型。
从另一维度观察，金价上涨虽带来消费者购买意愿的下降，但首饰金价格的提升同样为黄金珠宝企业的盈利能力提供了支撑。然而，当前最主要的不确定性因素仍在于金价的波动。
展望未来，金价仅是影响黄金珠宝消费的多重因素之一。金价波动具有周期性，受多种复杂因素驱动。当金价趋于稳定时，市场需求有望重振。尽管短期金价急剧上涨会对销售造成冲击，但毛利率的提升将有助于缓解销售下滑的负面影响。随着消费者逐渐适应高金价环境，黄金销售有望逐步回归常态。
但值得深思的是，消费者何时能真正适应不断攀升的高金价？首饰金价突破800元/克是否会成为其上涨的终点？这些问题仍需我们进一步观察和思考。
