昨日凌晨， Fed发布了其最新联邦公开市场委员会会议纪要，记录表明在12月份的议息会议上，可能还会有25个基点的减息。参加会议的联邦储备委员会官员说，他们越来越有信心，特别是通货膨胀和劳工市场。参与者们相信，美国通货膨胀正在逐步逼近联邦储备委员会设定的2%的目标，而就业市场也在走强。

美国新任总统特朗普可能会做出一些新的政策调整，这或许会让世界经济局势变得更加复杂。特朗普宣布要对许多国家的进口商品课以重税，这一举动引发了金融分析家们的关注。盛宝银行的分析人士认为，特朗普提高关税，国内减税，驱逐出境等措施都有可能造成高通货膨胀，这也是黄金的安全避风港的一个重要原因。

而本周投资者也安全度过了最危险的一天。

1、目前初步推测，美联储或将在12月宣布降息25个基点，此推测的依据是感恩节周其安排两位官员公开讲话，暗含降息信号。然而，下周即将发布的非农就业报告可能成为这一预测的变数。

· 最新数据揭示，美联储密切跟踪的核心通胀指标10月同比增长至2.8%，虽高于前值但符合预期，因此对市场的冲击相对温和。值得注意的是，交易员们对美联储12月降息的预期显著增强，从周二的59%跃升至70%。然而，这一变动并未提振美国股市，黄金价格也回吐了当日的部分涨幅，显示出市场反应与降息预期增强的直觉相悖。以往，降息预期下降时市场上涨，而今，降息预期上升市场却下跌。

2、自本周初以来，美元持续走软，这主要归因于月末的再平衡交易策略——投资者倾向于抛售本月内过度上涨的资产，鉴于市场不存在永无止境的上涨逻辑。

3、尽管本周美元指数经历了大幅下跌，但金价同样未能幸免，呈现出显著的回落态势。黄金投资者当前最为关切的是关税与降息两大充满不确定性的因素。

· 关税方面，其实施策略被形容为“精心设计”，分阶段、分层次进行，旨在避免通胀的重新抬头；· 降息方面，关税的影响成为美联储决策的重要考量，而关税本身的不确定性也为降息前景增添了变数。当前，市场普遍预期美联储将在12月降息后，于明年1月的会议上暂停降息。

可以说，特朗普的出现彻底改变了黄金市场的交易氛围。从特朗普胜选当日金价暴跌，到其提名新财长后金价进一步大幅下跌（一度跌超100美元），黄金市场近期频繁遭遇剧烈波动。

唯一值得庆幸的是，多数投资者视回调为买入良机，因此金价下跌时往往会吸引逢低买盘。然而，问题在于，在两周前的那轮下跌后（触及2536美元低点），已经有一波逢低买盘涌现，而这类买盘往往仅在初次下跌时发挥效用。

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