黄金暴涨下的众生相:有人日赚上百万,有人血亏上千万
2024.10.29

今年黄金价格大幅飙升,并创下每金衡盎司2772美元的历史新高。


年初以来,国际金价已超过30次刷新历史最高纪录,黄金收益率已达约33%,超越了包括科技股集中的纳斯达克100指数在内的整个股票市场,领先约10个百分点。根据YCharts的数据,自2022年10月股市牛市启动以来,黄金涨幅已达67%,超过了标普500指数约63%的回报率。黄金的优异回报率让它成为全球最炙手可热的投资品之一。


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金价屡创新高之际,有人靠炒黄金一年赚上几十万元,一位投资者账面赚了300多万元仍“不考虑卖出”;但也有人亏损严重,甚至因金店“闭店跑路”损失超千万。据相关媒体报道,今年上半年北京双井富力广场的中国黄金概念店、贵友大厦山东黄金等门店闭店“跑路”,导致消费者存在该门店的黄金无法赎回,累计损失超4亿元,受害者少则损失几万,多则损失千万。


不仅仅是个人投资者在炒黄金上吃了亏,黄金企业同样亏损。2025财年Q2(2024年Q3)周大福零售值同比下降21%。在今年上半年内地闭店180家门店的基础上,该季度继续关停145个珠宝零售点。六福珠宝母公司六福集团整体零售值按年下跌16%,季度闭店76间。


一口价黄金投资 只是亏多亏少的问题


“即使金价涨到800元/克,我还是照样亏损。”王娜(化名)无奈说道。


去年下半年,王娜看到金价上涨,而她的朋友圈和亲朋好友中,不少人靠炒黄金一夜暴富。尽管自己不懂黄金投资,但她仍没有经受住诱惑,坚定地加入炒黄金大军中。当时购入的黄金多是黄金貔貅、项链、戒指、金钗等黄金首饰,且是一口价商品,选择这些单纯是因为好看,自己喜欢。


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但今年7月因生意周转需大量资金周转,准备将黄金变现时,却让自己彻底傻眼。金店销售告诉自己,当日黄金回收价为547元/克,你的黄金戒指仅有3.45克,回收价为1887.15元。但当时购入该黄金戒指一口价为3583元,这意味着自己当时以1038.5元/克的天价购入,这样的戒指当时还傻乎乎购入十几个。


按照当天回收和此前购买的差价491.5元/克来计算,几个月自己炒黄金不但不赚钱,反而还亏损十几万。无奈之下,只能通过其他方式筹钱,暂停将黄金出售。


“黄金价格只有涨到超千元每克,我才能实现保本有可能盈利。但这可能吗?”王娜无奈地说。现在出手,就是亏多亏少的事。


对于首次入局的朋友,很多人分不清黄金投资和金饰消费,误把金饰消费当成投资。要知道金饰属于消费品,金饰的金价是在黄金大盘价上增加品牌溢价形成品牌金价后卖给消费者,而商品本身会根据所选择的工艺、款式的差异增加额外工费。消费者在变现时,回收价会按照上金所大盘价基础上减10-20元/克不等进行回收,并不会按照你购金时的品牌金价进行回收。消费者如果在没有弄清楚投资金和消费金的前提下,是不建议盲目进行黄金投资的。


黄金牛市 豪掷百万下场


和王娜作为黄金初学者为黄金投资缴纳十几万学费不同的是,深谙黄金炒作套路的金店老板张扬(化名),却靠着炒黄金大赚二三十万元。


2023年年初,他就以每克四百多元的价格,购买了近两百万元的黄金。他并不是购买黄金首饰,而从银行购入大量金条,原因在于金条整体溢价偏低。按照当前600多元每克的行情,今年他至少赚二三十万元。


他总结出一些影响黄金投资的因素,包括消费者避险情绪、美联储加息或加息带动的美元走势、国际局势走向、供需关系、各国央行购入黄金、通胀走势等等。从俄乌战争爆发到海外多国通胀维持高位,再到此前美联储一直没有降息动作,当时自己就预感到后续黄金价格大概率还会上涨。毕竟黄金的避险和保值功能,会促使更多资金流入黄金市场。


和王娜、张扬选择黄金实物投资不同的是,刘虎(化名)选择虚拟黄金投资。李虎表示,目前主做还是上海交易所的黄金T+D,该品种和期货一样有大约超10倍的杠杆,不仅风险较高,且对投资者资金要求较高。


以自己所在某金友圈为例,一天亏进去二三十万的人不在少数。更有甚者,直接两三百万满仓入局。一旦后续金价上涨,他们当然也能大赚特赚。这些人玩虚拟黄金多有赌徒心态,和自己将其对冲风险有些不同。


但一方面在期货市场中,投资者通常使用保证金来进行高杠杆交易,这意味着他们可用相对较少的资金控制更大的头寸。若价格波动幅度较大,盈亏就会被成倍放大。


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另一方面,期货市场因杠杆作用,波动更剧烈,尤其在假期或重大市场消息前容易出现突发性大幅波动。这种高风险高收益的游戏,更不适合普通人入局。基于此,李虎建议,新手小白最好还是考虑黄金实物投资,毕竟整体风险相对可控。


金价疯涨掀起金店闭店潮


金价愈高,消费者对黄金需求愈在减少。天眼查数据显示,今年成立的黄金有关企业,足足有414家倒闭。黄金赛道头部企业周大福,半年关闭了180家门店,零售值下滑20%;周生生关闭47间门店,零售额下滑了13%;周六福关闭了76家,零售额下滑16%。


持续上涨的金价让消费者愈发冷静的同时,金店也在迎来至暗时刻。金店老板罗明浩(化名)坦言,金店为典型的重资本投入,但行业供给本就存在严重过剩,现如今市场早将金价做得极其透明,金店依赖赚差价的方式自然受到冲击,利润自然大幅度缩水。


罗明浩表示,通常来说,金店投资至少需在千万级,其成本投入大致包括:一是高昂的房租和装修成本,金店选址往往集中在当地人流量相对较大的核心商业街中,如很多金店出现在当地步行街或人民路上。且金店综合考虑到陈列更多商品和店铺美感,以及突出富丽堂皇属性调动消费者进店购买欲望,这意味着金店不仅要面积大,且装修更是大手笔投入。


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二是高昂的人力成本,一名店长加上五六名导购基本是金店标配。罗明浩以自己门店为例,单月相关人力成本支出至少在10万。三是货品成本,这部分成本会因金店陈列商品数量不同有所差异,但打底都是在几百万起。基于此,很多黄金店内部都是使用全高清无死角摄像头并配置各种安保系统。


四是各类活动营销成本,金店几乎每个月都要搞活动。若是遇到五一假期、520和521等数字节日,更是每周都要搞活动,进而吸引更多消费者到店。即使按照单场活动费用3万计算,每年线下营销活动都是一笔不菲的数字。


重资产运营下,现在金价透明且购置人群大幅度减少,僧多粥少下,有多少金店能扛得住呢?与其继续耗下去亏损运营,不如选择闭店,利用前几年赚到的钱自己投资黄金赚钱,反而更加轻松。


为寻求生存下去,罗明浩也在积极拓展线上直播获客,但目前来看收效甚微。罗明浩表示,直播间不投流的情况下,每次直播间场观人数都是几百人,在线人数几十人。若是投流的话,一个月烧掉一二十万的费用,这些钱能办多少场线下活动。


更重要的是,动辄几千甚至几万的黄金,即使从直播间引流到私信,再引流到私域,但消费者对黄金质量的担忧,意味着若缺乏品牌信任或个人信任支撑,同样很难完成交易。


十月份本是往年黄金消费旺季,但今年旺季不旺下,这个月利润就做到十几万,扣掉店员工资、水电费、活动相关费用以及其他的乱七八糟的费用,仍然亏损——今年前几个月,他的金店已经亏了200多万元。


当初高价投资这个金店,不知道自己的选择到底是对还是错,如今的罗明浩正陷入自我怀疑中。亏损十几万的王娜也在不断反复地问自己,投资黄金真的是一门好生意吗?或许,只有去掉“炒作”的标签后,人们才会认清真正的黄金投资。

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