当经济进入中低速增长阶段后，如何实现资产的保值增值？抛开股市不谈，现实中普通人够得着的途径并不多，无外乎房产，国债，银行定存，银行理财，再就是黄金珠宝。

房产的兴盛与衰落

中国房地产运动，从1998年房改开始，一路高歌猛进，房价只涨不跌。2000年代初期，中国房地产市场进入高速发展时期，房地产业的规模和影响力不断扩大。同时，房地产业也成为中国经济增长的重要引擎和拉动力量。2010年代中期，中国开始实施房地产市场的调控政策，以遏制房地产市场泡沫和过度投机。政策包括限购、限贷、限售等一系列措施，使得房地产市场进入了调整期。

根据最新的市场数据，2024年中国房地产市场整体呈现销售额和价格下跌的态势。CRIC数据显示，2024年前7个月，30个重点城市整体成交7229万平方米，累计同比下降36%。百强房企前7月累计业绩21309亿元，同比下降37.5%，降幅收窄2个百分点 。

拿全国房价最抗打的北京例举，极速下滑的房价标志着房地产行业二十年的黄金时代彻底结束了。除了刚需自住和改善型需求，再把几百万甚至上千万的资金投到房地产，意图保值增值是不现实的，也是不明智的。

国债与银行定投

国债主要分为储蓄型国债和记账式国债。储蓄型国债一般由大银行代理发售，但何时发售，由哪家银行发售并不固定。有性价比高的国债产品往往一发售就秒空，甚至直接被银行内部消化。客观上来说，储蓄型国债是一种比较小众的投资产品，并不能满足普通国民的投资需求。至于记账式国债，需要在证券客户端进行购买，大量国人视证券为洪水猛兽，自然不会去券商开户购买国债。

银行定存的利率是王小二过年一年不如一年，2%左右的定存利率很难跑赢通胀，把钱存到银行是不得已而为之，但凡有好的投资渠道都不会选择把钱存到银行。至于银行理财，十年前有年息5%左右的产品，虽然银行并不承诺一定按5.5%的利率刚性兑付，但实际结果都是刚性兑付了，是实质上的零风险高收益。但十年后的今天，银行的理财产品已经变成了风险产品，理财利率变成了浮动数字，很有可能买的时候是3%的利率，赎回的时候就变成了零利率甚至负利率，不赚反赔，这谁受得了？

30年河西 黄金C位出道

再聊普通人投资，最后就剩下黄金珠宝了。珠宝主要就是钻石和各种玉器，其中钻石曾经长期占据珠宝首饰的C位，哪对订婚的新人不买个亮晶晶的钻戒？相反，黄金被认为是俗物，手指上戴个金戒指或者手腕戴个金镯子被认为是老土。如今时过境迁，钻戒开始变得一文不值，而黄金价值翻了几倍。

至于短短十几年时间，钻戒为何从高不可攀的奢侈品，变成了无人问津的鸡肋？原因就在于河南省的拓城县掌握了全球第一的人工钻石制造技术，要多纯有多纯，要多亮有多亮，要多大有多大，全方位碾压天然钻石。除了一个是人造，一个是天然，两者在成份、结构、外观上没有任何区别。一个不知名小县城就能搞出来的东西，你说它能金贵到哪去？自此，钻戒的稀缺性已不复存在了，一下子就从奢侈品变成了大路货，买了就亏，买了就得砸在手里。

当钻石的稀缺性和情感祛魅已经见底了，黄金的情感替代及价值就会被无限放大，除了婚嫁、悦己还有极大的投资理财属性为黄金的消费市场带来了巨大的增量市场。

除此以外，国家层面的黄金储备需求，是一个更加巨大的市场。要讲清楚黄金储备的事，还得从国际形势说起。俄乌战争爆发后，美国冻结了俄罗斯的美元资产，并把俄罗斯从SWIFT系统（环球银行金融电信协会系统）踢出，开了一个极为恶劣的先河。这意味着你存在美国和它盟友的钱，只要美国看你不顺眼，谁便找个借口就能给你冻结了，怕不怕？俄罗斯打的是乌克兰，关美国啥事？你要说美国是代表人类正义惩罚俄罗斯，那以色列在巴勒斯坦狂轰乱砸，制造了无数的人道灾难，美国为何不把以色列踢出SWIFT系统进行惩罚，反而给以色列源源不断的美元和武器弹药支持？所以，美国制裁俄罗斯，与民主自由人权无关，与国际规则无关，与公平正义无关，就是卧榻之侧岂容他人鼾睡。

从国际大势来看，为了摆脱美元霸权，各国不得不购买黄金储备，增强自己的底气；从国内消费来看，西方舶来品钻石已经江河日下，国人重新开始青睐黄金饰品。这两方面的因素都会带来巨大的增量需求，黄金价格继续走强是毋容置疑的。当然了，黄金价格已经大幅上涨后再来分析黄金的价值，确实有点马后炮。不过后知后觉总比不知不觉要好，拉长时间轴，也许2024年的黄金价格，只是刚到珠峰大本营而已，离封顶还远着呢。

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