金店倒闭，价值上亿的黄金不翼而飞，现实版黄金大劫案正在上演。中国黄金、山东黄金多家门店跑路，涉案或超4亿元。

金价暴涨与金店跑路的必然联系

延续三月的黄金高频上涨，四月也注定是被金价霸屏的一月。在消费者蠢蠢欲动的交易市场了，却频出金店跑路的新闻。黄金涨疯了，买金的人多了。对于金店来说，去年算是一个好年份，今年应该也是。为何会出现金店倒闭，人去楼空的现象？

从中国黄金跑路，再到山东黄金关店。我们极力的想要去找到在黄金大幅上涨的情况下，金店频频暴雷跑路的真相。据新华社报道，以老凤祥豫园店为例，其所在门店前两个月的销售额同比足足增长了50%。很显然，金价上涨进一步刺激了消费者的市场需求，这无法成为金店跑路闭店的原因。

我们综合分析了北京双井富力广场的中国黄金概念店、贵友大厦山东黄金店均发现一个共同点，就是这类店铺都有着大量的黄金托管业务。

黄金托管业务压倒金店的致命一击？

喜欢投资实物黄金的朋友应该对“黄金托管”并不模式，顾名思义就是，我买了黄金，放在你那里委托代为保管，我们按照保管的协议约定我的存取时间。听起来好像没什么问题，并且它和各大银行的积存金业务很相似，那么金店的黄金托管业务究竟是怎么一回事呢？

首先，消费者在金店产生购买黄金行为，金店向消费者推出黄金代保管业务，作为回报，金店会承诺消费者一定的利息回报。比如，你买了400克的黄金，让他们店里“托管”，一年到期后给你10克的利息。同时，你可以选择把这410克黄金带走，也可以让他们继续为你“托管”。

巴菲特很早以前便对黄金下了定论，“黄金只是一个没有生产力的资产”，很显然股神对于投资黄金这一行为是非常不屑的。可金店的黄金托管业务，却硬生生的让黄金成为了生息产品，消费者除了能享受金价上涨时带来的资产增长，同时能享受黄金持有量的增加。听起来，对消费者是百利而无一害的。

为啥金店要搞这样的套路？黄金托管的真相是什么？

金店是重资产业务，想开金店，自己得先备货，这会占据一大笔资金。如果消费者买了黄金，但是他又寄存在店里，这样他就可以一金两卖，甚至一金万卖。只要以前的消费者不挤兑，他们按时兑现承诺，那么这个游戏就可以玩下去。这就是典型庞氏骗局的：你图他的利息，他图你的本金。

此刻，你可能察觉到金店的托管业务与银行的存贷模式有点相似，却又不尽相同，银行具备完整的风险监督管理体系，能在极大程度上把控交易杠杆风险。但金店不存在完整的风险监督管理体系且无兜底依靠，当金价发生较大波动时，金店的风险危机就越大。比如当黄金价格上涨10%时，金店除了需要承担10%的上涨价格，同时还需要承担2.5%的黄金生息，才能兑现托管承诺。

那么就会导致一个现象级事件，当金价上涨的越猛，搞托管业务的金店补的价差就越多，同时上门挤兑的消费者也就越多。因此，一旦金价上涨过快，金店亏空加大，再遇到消费者挤兑，很多金店就只剩关门跑路了。

马克思曾言，黄金天然不是货币，货币天然是黄金。自人类文明以来，黄金在世界史中就一直充当着财富和权力的象征。而当法定货币泛滥信用受损时，黄金的价格就会呈现激进上涨态势。同理，当时局动荡，经济萧条时，黄金的价值也会更加凸显。

从今年黄金高开疯走的局势来看，民间黄金挤兑可能才刚刚开始。而一旦开始挤兑，黄金托管的旁氏骗局就会爆雷。对于实物黄金托管业务，建议消费者谨慎选择，切莫被“高回报”托管业务迷了眼，成为某些企业非法集资的工具。