今年以来，国内多家商业银行相继对代理上海黄金交易所个人交易业务进行系统性调整，相关趋势反映出行业整体正在强化风险管理与投资者适当性管理。

12月15日，工商银行发布公告，为顺应市场变化，保护投资者权益，该行对于代理上海黄金交易所（以下简称“上金所”）个人贵金属交易业务将加强管理。提醒“无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户，尽快办理转出手续”。工商银行表示，将从12月19日起，将上述客户保证金余额批量转出至绑定结算账户，并关闭相关功能，关闭后，客户与工行签署的《代理个人客户贵金属竞价交易业务协议书》将终止。工行同时表示，现有持仓客户的平仓交易不受本次业务调整影响。

业内分析指出，工行此次调整，核心是清理长期无实际交易但留存闲置资金的“休眠账户”，这种规范化清理既能提升账户管理效率，降低客户资金滞留风险，也符合金融监管对客户资金安全与透明度的要求。银行收紧这类业务，一方面是当前贵金属市场风险偏大，价格波动剧烈；另一方面是这类带杠杆产品以往开户门槛较低，银行难以核实客户投资能力，调整后可降低潜在风险。

事实上，此前已有多家银行宣布调整代理上金所相关业务。12月8日，建行银行发布公告，对“无持仓、无库存、无欠款但保证金账户仍有资金”的客户，要求其在12月15日前办理资金转出及解约手续。届时，该行将对未主动操作的客户实施系统自动清退。这也是建行年内第二次对该业务进行调整——今年8月，该行已对“连续12个月无交易、无持仓、无库存、无资金、无欠款”的客户进行了首轮清理。本次调整，意味着清退范围进一步扩大至仍有保证金余额的非活跃客户。

股份制银行方面，光大银行已于今年10月发布类似公告，明确自2025年10月20日起，将对签约代理上金所现货及延期业务、且无持仓的客户逐步解除业务委托关系，并将账户内剩余资金返还至客户签约账户。

一家银行总行相关业务负责人表示，这一系列调整背后，实质是银行对不同类型黄金业务风险属性的重新审视。他指出，银行通常销售的实物黄金、积存金或纸黄金等产品，风险相对可控、结构较为清晰。而代理上金所的业务虽然也支持实物交割，但其中涉及大量保证金交易，本质上属于高杠杆的衍生品交易，与银行主流客群风险承受能力存在显著错配，容易引发合规与客诉风险。

整体来看，银行此类业务调整并非孤立事件，而是机构在监管指引与市场波动背景下，主动压实投资者适当性管理、推动业务回归风险匹配原则的系统性举措。

有分析机构指出，近期美联储降息预期推动贵金属市场整体走强，国际金价在流动性宽松的环境中获得支撑，但波动性并未因此减弱。全球经济复苏前景的不确定性、地缘政治冲突的反复扰动，共同加剧了黄金价格的波动区间。

“当前黄金定价权仍主要集中于国际市场，国内定价能力相对有限，这使得普通投资者在价格研判和操作节奏上难度加大。”该机构补充道。并且强调，银行对代理上海黄金交易所业务的调整，并不意味着黄金投资渠道的关闭。对于普通投资者而言，黄金ETF、银行积存金、实物黄金等产品因其风险可控、结构清晰，或是更稳妥的替代选择。长远来看，黄金投资仍需回归理性逻辑——不宜过度追逐短期行情，更应警惕杠杆风险，选择与自身风险承受力相匹配的投资方式，才能更好地实现资产配置目标。