9月2日，国际金价再度强势上扬。伦敦现货黄金最高触及3508.69美元/盎司，COMEX黄金期货也攀升至3578.4美元/盎司，双双刷新历史纪录。年内至今，黄金主题基金表现突出，最高收益率已超过65%。同时，黄金主题ETF持续吸引资金流入，净流入额超过580亿元，总规模突破1600亿元，较去年末大幅增长超126%。

行业分析认为，当前美国面临高利率与高债务的双重压力，政府利息负担沉重，美元与美债信用体系仍存隐忧。此外，各国央行持续增持黄金，进一步支撑金价处于新一轮上升通道。据Wind统计，截至9月1日，所有黄金主题基金年内均实现正收益，平均净值增长率达37.68%。资金方面，黄金主题ETF今年以来净流入580.82亿元，整体规模达1645.19亿元，较去年末增长显著。

随着金价不断走高，国内品牌金饰价格也同步上涨。市场观点指出，黄金及相关金融产品持续受到投资者青睐，与其近年来稳健的牛市表现密切相关。今年以来，特朗普政策不确定性推升全球避险情绪，金价屡创新高，加上美债收益率走低，共同助推黄金走强。另一方面，社会对黄金投资价值的认可不断深化，也为金市注入持续动力。

自五月以来，黄金价格持续横盘整理，但近期再度迎来一轮小幅上涨。对于黄金的未来走势与配置价值，市场观点仍倾向于看好其牛市行情的延续。在债券难以有效分散风险的环境下，黄金继续扮演着多元化资产组合的重要角色，维持其作为终极避险资产的地位，有效对冲通胀及宽松货币政策带来的影响，并受益于一系列结构性趋势。

预计美国经济在未来几个月内将呈现放缓态势，甚至面临滞胀风险，这一宏观背景继续支撑黄金的看涨预期。利率下行、通胀粘性以及经济增长乏力等多重因素，均有望助推黄金走强。与此同时，作为黄金主要避险替代的美元走弱，也将进一步提振金价。美国财政赤字持续扩张引发货币贬值担忧，更加凸显了黄金的长期配置价值。

黄金背后的结构性支撑依然坚实。多国央行仍在积极增持黄金，全球黄金ETF持仓量也持续上升。包括中国、印度和土耳其在内的国家正系统性提高黄金储备，以降低对美元的依赖。黄金作为价值贮存工具与资产分散手段，不承担信用货币所带来的违约风险，在这一背景下持续受到青睐。

在“去美元化”的大趋势下，各国央行继续积极推进外汇储备多元化，增持黄金、减持美元资产，使黄金跃升为全球第二大储备资产。展望后市，市场普遍预期美联储将于9月启动降息，降息周期的开启通常有利于黄金表现。此外，当前高利率与高债务水平使美国政府利息负担加剧，美元与美债信用体系依然承压，央行购金行为未止，黄金仍处于新周期的上升通道。

进入九月，市场重点关注美联储是否降息这一关键议题。历史经验表明，黄金在降息预期升温或降息周期中通常表现良好。随着美联储决议日临近，市场对降息的乐观情绪持续积累。在这一背景下，投资者可提前关注黄金领域的布局机会。

市场有风险，投资需谨慎！