随着国际金价在盘中突破3400美元/盎司，并刷新历史纪录，黄金股股价也迎来了显著上扬。4月21日，A股市场中的11只黄金股全部以红盘报收，涨幅均超过4%。其中，四川黄金（001337.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）等五家公司更是强势涨停，就连总市值超过4700亿元的紫金矿业，其涨幅也超过了5%。

在指数表现方面，当日的黄金指数（882415.WI）涨幅高达6.82%，在万得热门指数中涨幅居首，远超上证指数0.45%的涨幅。

自2025年以来，这些黄金股股价均呈现出上涨态势，最低涨幅也超过了18%。有四家公司的股价涨幅更是超过了六成，其中赤峰黄金以98.59%的涨幅领跑。

从消息面来看，当地时间4月20日，美国总统特朗普在社交媒体上分享了他对谈判与成功的见解，他提到了一条黄金法则：“拥有黄金者制定规则”（HE WHO HAS THE GOLD MAKES THE RULES）。受此消息影响，4月21日，现货黄金价格高开高走，国际金价持续攀升。伦敦金现盘中价格一度升至3396.07美元/盎司，而COMEX黄金也升至3407.3美元/盎司，两者均再次刷新了历史纪录。

黄金股股价的持续上涨，主要得益于金价上涨带来的业绩显著提升。截至4月21日，已公布2024年年报或业绩预告的九家黄金股公司，全部实现了营收和归母净利润的增长。这些公司归母净利润合计约为787亿元，平均每日净赚超过两亿元。其中，紫金矿业（601899.SH、2899.HK）、山东黄金（600547.SH、1787.HK）、山金国际（000975.SZ）的归母净利润同比涨幅均超过了两成。

紫金矿业在2024年年报中透露，南美洲是公司黄金产量增长最为迅速的地区。其中，苏里南罗斯贝尔金矿的1000万吨/年选厂技术改造和扩能工作已经完成，目前正朝着年产黄金10吨的目标加速迈进。圭亚那奥罗拉金矿也在快速推进330万吨/年选厂的技术改造和扩能工作。此外，新并购的秘鲁阿瑞那铜金矿将通过延长上部一期在产黄金的服务年限，来提升实际的黄金产能。

近期，多家投资银行接连上调了对金价的预期。瑞银将年初设定的金价预期从2850美元/盎司调整至3500美元/盎司，这已经是瑞银在今年内第四次上调金价预期。与此同时，高盛也大幅提高了对金价的预测，将2025年底的金价目标从3300美元/盎司提升至3700美元/盎司，并警告称，在极端情况下，金价甚至可能飙升至4500美元/盎司。

摩根大通分析指出，自1971年美国放弃金本位制度以来，黄金经历了漫长的上涨过程。在2008年全球金融危机期间，黄金用了约38年的时间才突破1000美元/盎司的大关。而到了2020年8月，受新冠疫情引发的经济不确定性影响，黄金价格迅速攀升至2000美元/盎司，从1000美元翻倍仅用了12年时间。然而，近期黄金的涨势明显加快，从2500美元涨至3000美元仅用了210天，这一增速相较于之前500美元的增幅平均用时超过1700天要快得多。

摩根大通进一步观察发现，随着黄金价格每突破一个1000美元的整数关口，所需时间较之前一个关口缩短了约三分之二。考虑到收益递减规律以及投资者对整数价位的心理偏好，摩根大通认为，黄金价格突破4000美元/盎司的大关可能会比市场预期的来得更快。

有机构分析认为，从短期来看，美国政府信用受损导致的美元资产抛售以及地缘政治博弈的不确定性将继续支撑黄金价格维持在高位。然而，也需要警惕关税冲击可能引发的恐慌情绪，这种情绪可能导致全球资产流动性危机。

风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负