3月12日亚洲早盘时段，国际现货黄金价格延续上涨势头，目前交投于每盎司2917美元左右。此前，受美元走软以及市场担忧关税战可能导致经济放缓的影响，黄金价格在周二（3月11日）大幅上涨，收盘时较前一交易日上涨26.38美元，涨幅达0.91%，收于每盎司2915.57美元。

贸易紧张局势升级，黄金避险需求激增

周二，美国总统特朗普宣布对加拿大钢铁和铝产品加征关税，税率提高一倍至50%，同时维持其他国家的25%关税税率不变，并取消此前实施的豁免、排除和配额政策。此项新规预计将于4月1日正式生效。

此次加征关税的商品清单涉及范围广泛，包括汽车和拖拉机零部件、金属家具、建筑材料和机械零部件等，总价值高达1473亿美元，其中铝制品占比近三分之二，钢制品占比三分之一。作为美国主要的金属进口来源国，加拿大和墨西哥将首当其冲，承受巨大经济压力。尽管根据《美墨加贸易协定》的原产地规则，部分商品可暂缓加征关税，但新政策仍将对两国经济造成严重冲击。

经济数据喜忧参半，美元走弱支撑金价

经济数据方面，美国劳工部发布的职位空缺与劳动力流动调查报告（JOLTS）显示，1月份美国职位空缺数量有所增加，从修正后的751万个上升至774万个，高于经济学家预期的760万个。然而，市场对美国经济放缓的担忧情绪依然浓厚，导致美国国债收益率和美元汇率双双走低，这为黄金价格提供了有力支撑。

美元指数目前已跌至10月中旬以来的最低水平。美元走软使得以美元计价的黄金对于持有其他货币的投资者而言更加便宜，从而刺激了黄金需求。美国总统特朗普针对主要贸易伙伴实施的关税政策引发了全球市场剧烈震荡，并加剧了人们对经济增长前景的担忧。亚特兰大联储的GDPNow预测模型显示，美国2025年第一季度GDP可能萎缩2.4%，这将是自疫情爆发以来首次出现负增长。

最新消息，据沙特阿拉伯媒体报道，美国国务卿卢比奥透露，乌克兰已准备好接受停火提议。美国总统特朗普表示希望俄罗斯方面能够同意停火，并计划邀请乌克兰总统泽连斯基再次访问白宫。泽连斯基对此回应称，一旦俄罗斯接受停火，乌克兰与美国达成的为期30天的停火协议将立即生效。

俄罗斯总统普京表示愿意就和平协议进行讨论，但明确排除了在领土问题上做出让步的可能性，并要求乌克兰从俄罗斯声称拥有主权的四个地区全面撤军。据今日俄罗斯电视台援引克里姆林宫记者Dmitry Smirnov的报道，普京将于周五与特朗普进行对话，据悉这将“不仅仅是一次通话”。

市场避险情绪降温，黄金价格承压

在俄乌局势出现缓和迹象的背景下，市场避险情绪有所降温，这可能对黄金价格构成压力。然而，考虑到地缘政治局势仍存在较大不确定性，黄金作为避险资产仍可能获得一定支撑。

市场将密切关注周三公布的美国消费者价格指数（CPI）和周四公布的生产者价格指数（PPI）。根据路透社的调查，经济学家预计2月份CPI将环比上涨0.3%。目前，交易商普遍预计美联储将在6月份降息。

黄金市场目前处于观望状态，交易员正密切关注即将公布的美国关键通胀数据，以寻找未来利率走势的线索。周三将公布美国消费者价格指数（CPI），周四将公布生产者价格指数（PPI）。根据路透社对分析师的调查，预计2月份CPI将环比上涨0.3%。目前，市场普遍预期美联储将在6月份启动降息周期。

黄金传统上被视为对冲经济不确定性的避险工具。然而，由于黄金本身不产生利息，因此在低利率环境下，持有黄金的机会成本降低，往往更能吸引投资者青睐。

技术分析：黄金维持上升趋势，关键阻力位和支撑位一览

从技术分析角度来看，黄金价格仍保持上升趋势。然而，多头需要突破3月7日创下的上周高点2930美元/盎司，才能进一步挑战2950美元/盎司的心理关口。一旦成功突破该水平，金价将有望上探2954美元/盎司，并最终冲击3000美元/盎司大关。

另一方面，Valencia指出，如果金价跌破2900美元/盎司，下一个支撑位将位于2850美元/盎司，随后是2月28日低点2832美元/盎司。若金价继续下行并跌破上述支撑位，空头目标将指向2800美元/盎司。

风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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