经过前期的震荡与回调，国际金价近期重拾升势，展现出强劲的市场动力。特别是7月17日盘中，纽约黄金价格一举攀升至每盎司2487.4美元的历史新高，尽管随后略有回调，但这一壮举无疑为市场注入了新的活力。整个7月，黄金价格涨幅超过5%，其中“降息交易”的预期成为了推动金价上涨的关键因素。

值得注意的是，黄金在投资组合中的价值再次得到凸显，即便是在创纪录的高位，其避险与保值特性仍使其保持高度的吸引力，成为投资者不可或缺的资产配置选项。

进入7月，黄金市场在经历了两个多月的盘整后，终于迎来了新一轮的上涨攻势。7月17日当天，纽约COMEX黄金期货价格迅速飙升，不仅成功突破了5月20日设定的每盎司2449.89美元的前高，还一举触及了2487.4美元/盎司的历史性巅峰。整个7月，COMEX黄金期货累计涨幅高达5.63%，累计上涨超过130美元，显示出强劲的上涨动力。

在国内市场方面，沪金主力2410合约同样表现不俗，盘中一度触及585.84元/克的高点，最终以581.56元/克收盘，单日涨幅达到1.54%。而在黄金现货市场，上金所黄金T+D合约也表现强劲，收盘价报577.40元/克，单日涨幅为1.49%。从年内表现来看，该合约涨幅已高达20.29%，其中7月份单月涨幅也超过了5%，展现出黄金市场的整体繁荣态势。

近两日，“首饰金价重回7字头”的热门话题在社交媒体上引发热烈讨论，迅速攀升至热搜榜单前列。受全球金价上涨趋势的强劲推动，国内知名黄金品牌纷纷调整售价，目前普遍站上了750元/克的新高度。截至7月17日数据，众多黄金品牌金价已稳固在750元/克附近，反映出市场需求的强劲与金价走势的乐观预期。

特别值得注意的是，周大福官网在17日公布的足金饰品价格达到了753元/克，而在前一天还仅为739元/克，一夜之间实现了14元/克的显著增长，这一变化进一步加剧了市场的关注与讨论。

国际金价的飙升不仅局限于实物市场，也深刻影响了资本市场。尽管国际金价的高企一度激发了A股市场黄金板块的活跃，但17日当天，A股黄金股却普遍遭遇了“高开低走”的行情。早盘时，Wind贵金属指数与黄金珠宝指数均强势开局，涨幅超过2%，中金黄金更是创下了年内新高。然而，午后市场情绪出现逆转，两大指数相继回落，最终贵金属指数以2.17%的跌幅收场。

不过，从更长的时间维度观察，7月份以来，黄金股及其相关ETF的表现依然可圈可点。多只黄金股票ETF在此期间涨幅均超过10%，其中黄金股ETF（代码159562）更是以10.36%的涨幅领跑。同时，与黄金走势紧密挂钩的多只ETF也普遍实现了超过5%的增长，黄金ETF（代码518880）便以5.27%的涨幅位列其中，彰显了黄金资产在资本市场中的吸引力与潜力。

黄金多头头寸持续扩张，其背后的主要驱动力源自近期“降息交易”的显著催化作用。美联储官员近期释放的鸽派信号，以及芝加哥商业交易所（CME）预测的第三季度高达93%的降息概率，共同为黄金市场注入了强劲动力。此外，10年期美债利率的回落，以及特朗普在选举中展现的优势地位所引发的美国财政赤字扩大预期，均对国际金价构成了积极支撑。

展望2024年，金价预计将迎来双重支撑。首先，随着美国降息预期的逐步实现，10年期美债实际利率的下行预期将为金价提供重要支撑。其次，作为全球大选年，地缘政治局势的不确定性可能阶段性推高黄金价格。从更长远的角度看，黄金在新范式下的超国家主权信用价值构成了其中长期投资的核心逻辑。在全球去美元化趋势日益明显的背景下，全球黄金储备的潜在提升空间将持续为金价提供坚实支撑。

当前市场数据进一步印证了黄金多头的强劲势头。据美国商品期货委员会最新统计，截至7月9日当周，COMEX黄金总持仓显著增加，达到51.6万手，其中非商业多头持仓更是大幅增长至30.3万手，显示出投资者对黄金配置的强烈兴趣。同时，黄金期货投机性净多头头寸的增加也达到了19.1万手，白银期货净多头头寸亦有所上升，这些均表明市场看多情绪浓厚，黄金多头力量持续增强。

关于央行连续第二个月暂停购金，投资者应理性看待，无需过度忧虑。

历史数据表明，央行购金行为虽呈现周期性波动，但暂停购金并不必然导致金价下滑。相反，过去经验显示，在央行暂停购金期间，金价往往能够维持甚至上涨，这得益于其他新兴市场国家如土耳其、印度等央行持续强劲的买盘力量。自2022年央行购金潮重启以来，参与国家阵容不断扩大，包括波兰、卡塔尔和新加坡等国的加入，彰显了全球范围内对黄金的强劲需求。因此，中国央行此次的暂停购金行为，并不足以动摇黄金市场的整体稳定与全球需求的坚实基础。

具体到年内数据，印度央行在黄金购买上的积极表现尤为突出，其黄金净购买量已超越中国央行，年内增加37吨至841吨，显示出印度央行对黄金储备的高度重视。而中国虽稍逊一筹，但年内黄金储备规模也有显著增长，增加了约合26.37吨。

黄金作为投资组合中的重要组成部分，其地位不容忽视。即便在创纪录的高位，黄金仍以其独特的避险属性和资产保值功能吸引着投资者。一个优化的投资组合中，黄金的占比建议超过10%，以有效分散风险。对于持中立市场观点的投资者而言，黄金更是不可或缺的一部分，应占据投资组合的十分之一以上。然而，值得注意的是，尽管黄金是公认的分散投资利器，但无论是个人投资者还是央行，往往在实际操作中未能给予其应有的重视和配置比例。因此，从资产配置的角度来看，投资者或可考虑适当提高黄金在其投资组合中的占比，以更好地应对市场的不确定性。

以上内容仅为参考观点，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。