近日，随着黄金价格飙升至高位后出现的震荡现象，黄金销售市场与理财市场的反应呈现出显著差异。以深圳罗湖区的水贝黄金珠宝集聚区为例，相较于过去的繁荣时期，该区域的人气有所减少。据了解，黄金消费需求在近期面临压力，部分消费者因价格高位而转为观望。与年初相比，近期节假日的销售额减少了近三成。

今年以来，国际金价持续上涨，特别是在年初，受传统农历新年消费因素的推动，多地出现了黄金抢购的热潮。然而，进入二季度后，消费者的购买热情出现了明显回落。

根据世界黄金协会发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在黄金供应方面，金矿产量同比增长4%，达到893吨，创下了一季度的新高。此外，部分投资者在金价上涨的过程中选择获利了结，这也使得一季度的回收金总量创下自2020年三季度以来的季度新高，同比增长12%，达到351吨。

最新央行数据显示，截至今年4月末，我国黄金储备连续第18个月实现增持，总量达到7280万盎司。与此同时，世界黄金协会公布的数据显示，2024年一季度，我国国内黄金需求强势增长，总量达343吨，同比上升3%。特别值得一提的是，黄金投资需求在同期激增68%，达到了110吨，这是自2013年以来最强劲的一季度表现。在全球货币超发、流动性泛滥的宏观经济背景下，黄金的配置需求预计将保持持续增长态势。

在黄金理财市场方面，投资者对黄金的热情并未因价格波动而降温。与实物黄金相比，许多投资者将黄金积存业务视为“储值”和“保值”的理想选择。据悉，当前购买积存金的主力军主要集中在26至35岁年龄段，占比超过46%。自4月23日金价回调以来，该平台上的实物黄金兑换订单量更是迅猛增长，增长率超过400%，凸显了投资者对黄金理财产品的持续热情。

所以当下，对于黄金投资者，应该“落袋为安”还是继续加码?

美国通胀数据反弹导致美联储降息预期推后，短线投资者趁机获利离场，这使得金价短期内上涨的势头有所减缓。根据美国商品期货交易委员会最新数据，纽约市场黄金期货的投机性净多头寸已逐渐缩减，反映出投资者短期内对金价看涨的信心不足。随着进入二季度，金价高位叠加珠宝首饰消费淡季，金价支撑力相较于一季度略显疲软。

然而，从中长期来看，美联储逐步进入降息周期、全球央行持续购金以及地缘政治风险等因素，仍为金价上涨提供了潜在动力。世界黄金协会的数据显示，2024年一季度全球央行净购入黄金290吨，同比增长1%，这是自2000年有统计以来的最高季度数据，较过去五年的平均季度购金量高出69%。此外，一季度全球黄金工业需求同比增长10%，表明黄金需求仍具韧性。

对于黄金投资，投资者应根据个人的风险承受能力，合理配置黄金资产，将其在投资组合中的比例控制在7%至12%之间，以实现收益与风险的平衡。

对于普通投资者，投资黄金市场应秉持长期视角。长期来看，黄金与股票等其他资产的相关性较低，海外投资者常将部分资产配置于黄金，既享受其保值增值的特性，又通过其与其他资产的波动差异来稳定整个投资组合。根据黄金的近期表现，2024年其回报率有望远超年初预期。若未来数月金价保持稳定，价格敏感型投资者可能重返市场。而在等待降息和选举结果明朗化的过程中，黄金作为避险资产仍将受到投资者青睐。

同时，金价作为黄金股的核心定价因素，二者趋势通常保持一致。在全球经济摩擦加剧、通胀压力上升的背景下，黄金的长期投资价值愈发凸显。全球范围内减持美债、增持黄金的趋势，也为金价中长期上涨提供了有力支撑。